大摩花旗“混血” 史上最大券商降生

發(fā)表日期：2009.01.15

摩根士丹利美邦公司將擁有近20390位經(jīng)紀業(yè)務(wù)人員和近1.7萬億美元客戶資產(chǎn)

　　美國銀行對美林證券的并購完成才兩周，華爾街版圖又生變數(shù)。花旗旗下美邦經(jīng)紀業(yè)務(wù)公司（下稱“美邦”）與摩根士丹利財富管理業(yè)務(wù)合并的交易周二敲定，“史上最大券商”摩根士丹利美邦（Morgan Stanley Smith Barney）公司降生。

　　史上最大券商

　　花旗和摩根士丹利在給《第一財經(jīng)日報》的聲明中表示，美邦與摩根士丹利財富管理業(yè)務(wù)的合并協(xié)議已達成一致，摩根士丹利將向花旗支付27億美元，收購美邦、美邦澳大利亞公司和英國Quilter公司，并持有新公司51％的股份，預計合并將于三季度完成。新公司將擁有近20390位經(jīng)紀業(yè)務(wù)人員和近1.7萬億美元客戶資產(chǎn)。三年后，摩根士丹利和花旗將獲得各種對該合資企業(yè)的購買和出售權(quán)，但是花旗集團將在五年以內(nèi)擁有該企業(yè)的大量股權(quán)。

　　摩根士丹利和花旗對新公司擁有不同的收購和出售權(quán)，花旗將在至少兩年內(nèi)持有大量股權(quán)?！皬牡谌昶?，摩根士丹利將逐年增加認股權(quán)?！?/FONT>花旗銀行部門主管Edward Kelly表示，未來交易將按公允價值計算，摩根士丹利持股一旦超過80％，花旗有權(quán)要求摩根士丹利在一年內(nèi)收購所有股份。

　　摩根士丹利聯(lián)席總裁詹姆斯·高曼（James Gorman）將在保留原職的情況下出任新公司董事長，剛剛離任花旗全球財富管理業(yè)務(wù)美國加拿大區(qū)總裁一職的查爾斯·約翰斯頓（Charles Johnston）將任新公司總裁。

　　聲明表示，合資公司預計可節(jié)約大約11億美元的成本，部分源于關(guān)鍵職能的合理化與合并，其中包括技術(shù)、業(yè)務(wù)運營、銷售支持、產(chǎn)品開發(fā)和營銷。這些運營效能約占合資企業(yè)預計開支的15％，但不包括理財顧問的傭金。

　　各取所需

　　一不愿透露姓名的知情人士對記者表示，雙方此次合作取得了“雙贏”。盡管花旗總裁去年還對內(nèi)部人員表示無意出售美邦，但計劃永遠趕不上變化。因為“花旗高端客戶多，但缺錢；摩根士丹利錢多，但缺客戶”。

　　“摩根士丹利獲益匪淺，這筆交易讓它能在全球財富管理業(yè)務(wù)中留下更大足跡?！卑涂巳R資本駐紐約分析師Roger Freeman在此前的報告中寫道，“對摩根士丹利股東來說，最大好處是從往日對手手中拿到一塊十分吸引人的資產(chǎn)。”

　　摩根士丹利董事長兼首席執(zhí)行官麥克（John Mack）表示，在未來幾年中，該項業(yè)務(wù)將成為摩根士丹利越來越重要和越來越盈利的業(yè)務(wù)。

　　花旗集團首席執(zhí)行官Vikram Pandit表示，合資企業(yè)將為花旗集團帶來顯著的協(xié)同和規(guī)模效應(yīng)，明顯減少開支，并使花旗保有一家即將成為行業(yè)領(lǐng)袖且具有切實增長機會的公司的大量股份。

　　高曼表示：“合并將使兩家公司的成本下降趨勢保持18個月以上?！备呗Q，雖然并購資金使摩根士丹利一級資本率下降1個百分點，但新公司將帶給摩根士丹利賬面收益?！皟杉覚C構(gòu)的文化較相似，新公司組建將十分順利。”

　　根據(jù)花旗的預計，交易完成后花旗將實現(xiàn)58億美元收益，并創(chuàng)造約65億美元的有形普通股權(quán)益。