防止贖,“兩房”推房貸新政漏洞多,方案遭多方質(zhì)疑

　　處于美國政府接管下的房貸巨頭——房利美（Fannie Mae）和房地美（Freddie Mac）11日宣布出臺救房市的新舉措,將通過重新和貸款人修訂還貸條款以防止止贖（抵押品贖回權(quán)喪失）的擴大。但在方案公布后,遭到了多方質(zhì)疑。
　　美國財政部和聯(lián)邦住房金融局官員們11日在華盛頓表示,房利美和房地美將和還貸違約超過90天的貸款人協(xié)商修訂之前貸款合約,兩家房貸機構(gòu)將通過降低貸款利率和延長還貸期限（可長達40年）以使貸款人的月供支出降至占收入的38%以下。這一方案的發(fā)起人還包括Hope Now Alliance（該團體包括投資人,抵押貸款商和多家銀行在內(nèi)）。
　　美國財政部負責金融穩(wěn)定事務(wù)的臨時助理部長Neel Kashkari在公布方案的新聞發(fā)布會上表示,此舉將成為幫助身處困境的房主獲得可擔負的貸款的一項行業(yè)標準。
　　美財長保爾森曾表示,房地產(chǎn)市場的復蘇是美國經(jīng)濟反彈的關(guān)鍵。但根據(jù)房地產(chǎn)數(shù)據(jù)提供商RealtyTrac公布的數(shù)據(jù),受房價繼續(xù)下跌和嚴格的抵押貸款條約限制影響,第三季度美國房貸止贖量上漲了71%。這預示政府必須加緊出臺振興房市的計劃,保爾森敦促“兩房”應(yīng)當在這一過程中扮演更重要的角色。
　　根據(jù)該計劃,房貸服務(wù)機構(gòu)每修訂一項貸款將會得到800美元的補償,而這筆開支不包括在之前公布的7000億美元金融援助方案中,財政部也沒有強制接受救助的各家金融機構(gòu)執(zhí)行這一修訂方案。但11日包括摩根大通、花旗集團、美國銀行和富國銀行在內(nèi)的多家機構(gòu)都召開新聞發(fā)布會表示將參與到這一方案中。
　　雖然這一救房計劃獲得普遍歡迎,但也有很多人對該方案提出了質(zhì)疑。多位分析人士指出,雖然新的計劃能夠幫助“數(shù)千名”借款者留住他們的房屋,但問題要比“數(shù)千人”多得多。根據(jù)抵押貸款銀行家協(xié)會（Mortgage Bankers Association）的最新數(shù)據(jù),截至6月底,共有400多萬房屋業(yè)主拖欠還款或止贖,約占抵押貸款借款人總數(shù)的9%。僅在第三季度就有765000起止贖,顯然這一計劃援助的規(guī)模頗為有限。
　　該方案的可操作性也是頗受爭議的一點。由于美國次房貸是以復雜的債務(wù)工具拆開和出售,修訂協(xié)議牽涉方不只包括貸款人和借款人。民主黨參議員舒默表示,該方案只有在房利美和房地美持有完整貸款的情況下才會發(fā)揮作用,但這樣的完整貸款少得可憐?！爱斮J款被切割成100萬片時,任何一個投資者都能阻止修訂的發(fā)生?！倍鴵?jù)德意志銀行估計,只有20%的問題貸款屬于完整的貸款。
　　此外,該方案還有引發(fā)道德風險之虞,為獲得相同的待遇,那些本來按時還款的借款人也有可能決定違約,以從救助計劃中受益,這又會推高違約率。瑞信資產(chǎn)支持證券高級策略師杜比特斯奇在一份報告中寫到,很多能夠按時付款的借款者會揮舞白旗求救,努力獲得條款修訂的待遇。