昨日,澳大利亞儲備銀行突然宣布降低基準(zhǔn)利率100基點，這是其繼1992年經(jīng)濟(jì)蕭條以來的最大降幅。對此，外界普遍預(yù)測，澳大利亞的再度降息將掀起全球降息潮，而國內(nèi)經(jīng)濟(jì)處于內(nèi)憂外患的中國政府面臨是否跟隨降息的抉擇。業(yè)內(nèi)人士預(yù)測，在周四召開的十七屆三中全會很有可能將決定周末是否降息。

由于降息預(yù)期的高漲，昨日銀行、房地產(chǎn)股聯(lián)袂護(hù)盤，一度拉起股指翻紅。同時，貨幣政策的預(yù)期進(jìn)一步放松刺激債市進(jìn)一步走高，上證國債企債指數(shù)昨日均創(chuàng)歷史新高。

澳洲降息或引發(fā)全球央行降息潮

10月7日，澳大利亞儲備銀行宣布降低基準(zhǔn)利率100基點，大大超乎市場預(yù)期，從而引發(fā)市場預(yù)測其他國家可能會跟隨降息步伐，以緩解信貸市場緊縮狀況。

據(jù)報道，此前市場預(yù)期的是50個基點的降幅，澳儲行的利率決定出乎意料。降息幅度100個基點，是其繼1992年經(jīng)濟(jì)蕭條以來的最大降幅，而基準(zhǔn)利率也是2006年12月以來的最低水平。澳儲行表示，這次意外的大幅度降息對于當(dāng)前降低借貸成本緩解此次金融危機(jī)是適宜的。市場據(jù)此認(rèn)為，這可能拉開了G7國家協(xié)同降息以拯救市場的序幕，由此提振市場信心。

市場預(yù)期 中國央行周末再度降息

澳大利亞宣布再度大幅降息，其降息幅度和降息時間均超出市場預(yù)期，這距離澳大利亞的上一次降息不過1個月。長江證券分析師童偉指出，9月2日澳大利亞宣布降息，中國9月12日也立即宣布降息。時間的巧合讓市場猜想中國央行此次很可能跟隨性在本周末繼續(xù)下調(diào)貸款利率，這導(dǎo)致利率敏感型的國內(nèi)地產(chǎn)股大幅反彈。國內(nèi)地產(chǎn)龍頭萬科、保利、招商地產(chǎn)昨日分別大漲4.78%、6.18%和6.27%。

從國內(nèi)來看，中國人民銀行周二在公開市場操作中，一年期央票中標(biāo)收益率大幅下降10個基點，回落幅度大大超出市場預(yù)期。央票的收益率一直是市場利率的重要參考指標(biāo)。據(jù)此看來，央行或有引導(dǎo)市場利率走低的意向。央行近期降息的可能性也因此而加大。

科德證券投資部人士指出，周四召開的十七屆三中全會應(yīng)該會給未來的經(jīng)濟(jì)政策、貨幣政策定調(diào)，其中應(yīng)該包括是否持續(xù)降息的決定。目前國內(nèi)經(jīng)濟(jì)面臨兩難，一是金融危機(jī)帶來的外貿(mào)出口需求減少，二是經(jīng)濟(jì)增速放緩和消費能力減弱，兩者處于惡性循環(huán)中。同時，歐美金融危機(jī)對經(jīng)濟(jì)發(fā)展的消極影響已經(jīng)顯而易見，各項工業(yè)生產(chǎn)數(shù)據(jù)以及就業(yè)形勢愈發(fā)嚴(yán)峻使各國政府面臨重新刺激經(jīng)濟(jì)增長的需要，降息在西方國家刺激經(jīng)濟(jì)增長過程中較為常見。在此前提下，為維護(hù)金融秩序和幣值穩(wěn)定，國內(nèi)面臨降息的抉擇。

專家指出

中國降息時代或?qū)砼R

獨立經(jīng)濟(jì)學(xué)家謝國忠說，中國面臨著經(jīng)濟(jì)快速下滑的巨大壓力，不得不通過降息來解決，而滯后的財政政策顯得無計可施。他預(yù)測，貸款利率在接下來的12個月中可降低1.5個百分點，而存款利率仍會保持穩(wěn)定。如此，銀行的貸款息差可能降至2%以下。

著名投行摩根士丹利則在日前發(fā)布的報告中，調(diào)低中國今明兩年GDP預(yù)期，將2008年和2009年GDP預(yù)期分別調(diào)低至9.8%和8.2%，另外預(yù)測中國在2009年末之前可能降息4~5次，共調(diào)降108~135個基點，每次降息幅度為27個基點。

大摩報告指，中國雖然目前在這波金融海嘯中還處于高地，但隨著未來金融危機(jī)的繼續(xù)惡化，中國亦不能幸免。十七屆三中全會和年末中央經(jīng)濟(jì)會議的召開，將為中國經(jīng)濟(jì)未來走勢定調(diào)，希望屆時能夠出臺正式以保增長為主的經(jīng)濟(jì)政策。

降息預(yù)期國債企債均創(chuàng)歷史新高

昨日，央行發(fā)行的一年期央票中標(biāo)收益率回落幅度遠(yuǎn)超預(yù)期，使投資者對降息預(yù)期趨濃，債市因此大幅走強。上證國債和企債指數(shù)均高開高走，同時再創(chuàng)歷史新高。上證國債指數(shù)和企債指數(shù)已分別是三連陽和六連陽。

昨日上證國債指數(shù)高開116.45點，最低探至116.44點，最高探至116.84點，收報116.81點，大幅上漲0.32%；全日共成交7.43億元，比前日增加2.25億元。企債指數(shù)更是大漲0.82%，以126.05點收市。

央行昨日上午發(fā)行的800億元一年期央票，發(fā)行價96.24元，中標(biāo)收益率下降近10個基點至3.9069%，已是連續(xù)第三次下調(diào)。雖然投資者對一年央票需求熱情較高，但目前市場資金面并未顯寬松，因而投資者對降息預(yù)期驟然趨濃。

機(jī)構(gòu)視點

中國或出手重振樓市

對于作為中國經(jīng)濟(jì)的支柱產(chǎn)業(yè)之一的地產(chǎn)行業(yè)，摩根大通近日也就國內(nèi)樓市發(fā)布報告稱，中國可能采取目的明確的措施，并通過降息來刺激低迷的房地產(chǎn)市場和經(jīng)濟(jì)增長。

摩根大通中國證券市場部主席李晶說，有關(guān)中國政府會推出政策來支持低收入居民購房并針對一些開發(fā)商有選擇性地放寬信貸的揣測越來越多。她指出，中國無法承受樓市的大跌，因為房地產(chǎn)行業(yè)占到了固定資產(chǎn)投資的近四分之一，并貢獻(xiàn)了10%的就業(yè)。

李晶認(rèn)為，政府可能采取的支持樓市措施包括進(jìn)一步降低利率和銀行存款準(zhǔn)備金率，這將間接地有利于房地產(chǎn)市場。此外可能的救市措施還包括下調(diào)貸款首付比例，尤其是對于第二套房屋購買下調(diào)40%的定金比例；允許增加發(fā)債來為開發(fā)商提供資金，減少或者減免土地增值稅；允許房屋購買者從個人所得稅扣除貸款等。她指出，地方政府已經(jīng)著手援助一些地產(chǎn)市場，如四川降低了貸款首付比例，深圳也放寬了對開發(fā)商的貸款限制。