中長期貸款過多，更深層次上提高了金融部門信用風(fēng)險，并威脅整體經(jīng)濟(jì)安全，亟須設(shè)立存款保險機構(gòu)

　　在整體經(jīng)濟(jì)面臨較大不確定性的時期，商業(yè)銀行信貸配置結(jié)構(gòu)成為解讀未來金融風(fēng)險概率的一項重要指標(biāo)——如果信貸投放更多集中于少數(shù)地區(qū)與客戶，則機構(gòu)如此決策所蘊含的深意是：一則，金融機構(gòu)顯然不相信中小客戶在整體上擁有更強的抗風(fēng)險能力；一則，金融機構(gòu)顯然相信整體信用風(fēng)險水平在持續(xù)上升。
　　因此，一個理性操作是，把更多的信貸資源集中于少數(shù)大型客戶。一旦整體經(jīng)濟(jì)走勢下滑，至少我們面臨的是“覆巢之下豈有完卵”的局面，就不會有太多的人會對金融機構(gòu)信用風(fēng)險管理提出指責(zé)。但是，信貸集中這一行為本身，卻成為令中國經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量運行之巢傾覆的重要推動力，將導(dǎo)致金融運行的不穩(wěn)定。
　　綜合各種情況觀測，中國的信貸雖然在總量上得到控制，但在結(jié)構(gòu)上卻呈現(xiàn)過度集中趨勢。從中央銀行二季度貨幣政策執(zhí)行報告公布的數(shù)據(jù)看，全國金融機構(gòu)人民幣貸款余額為28.6萬億元，同比增長14.1%，增速比上年同期低2.4個百分點；數(shù)額比年初增加2.5萬億元，同比少增899億元。
　　從人民幣貸款的部門投向上看，居民戶、非金融性公司和其他部門的貸款增長均有放緩。
　　居民戶的貸款同比增長21.1%，增速比上年同期低4.6個百分點，比年初增加4602億元，同比少增2139億元。其中，居民戶消費性貸款繼續(xù)保持2008年以來的同比少增態(tài)勢，比年初增加2580億元，同比少增1220億元。這與房地產(chǎn)市場銷售減少、金融機構(gòu)對住房貸款投放謹(jǐn)慎、以及居民觀望氣氛濃厚有關(guān)。而居民戶的經(jīng)營性貸款比年初增加2023億元，同比少增919億元。另一方面，非金融性公司及其他部門貸款同比增長12.6%，增速比上年同期低2.1個百分點，比年初增加2.0萬億元。其中，短期貸款增加7910億元，票據(jù)融資增加50億元，中長期貸款增加1.2萬億元。顯然，居民部門的分散程度小于企業(yè)部門。
　　在人民幣貸款少增的899億元中，居民部門的少增量高達(dá)2139億元；信貸增長的主體則是企業(yè)部門，且以中長期貸款為重。一個基本事實是，在信貸緊縮的背景下，能成功獲得中長期貸款的機構(gòu)無非是壟斷行業(yè)或大型企業(yè)；而短期貸款——特別是票據(jù)融資的較慢增長，意味著實體經(jīng)濟(jì)中的交易量呈萎縮趨勢。
　　于是，我們不得不擔(dān)心下一階段的經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)運行和金融穩(wěn)定問題。
　　首先，在經(jīng)濟(jì)下滑過程中，實體經(jīng)濟(jì)的中堅力量——中小型經(jīng)濟(jì)主體無法得到有效的融資支撐。盡管我們并不提倡政策性傾斜，但即使從金融部門自身利益看，過度信貸集中必將導(dǎo)致信用風(fēng)險高度集中。
　　一個基本判斷是，中小企業(yè)對市場景氣更為敏感。大型企業(yè)的確可以扛過一定強度的不景氣，然而，中小企業(yè)是真正的消費需求發(fā)現(xiàn)者、提供者和滿足者。這是因為，除奢侈品外，主要消費品都由中小企業(yè)生產(chǎn)、主要就業(yè)由中小企業(yè)提供。如果一個經(jīng)濟(jì)體首先出現(xiàn)中小企業(yè)的體系性瓦解，則一定意味著在未來某個時間點會出現(xiàn)整體經(jīng)濟(jì)運行困難。因此，在當(dāng)前的關(guān)鍵性結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型期間，金融部門和企業(yè)部門必須共同推動信貸分散化。一方面，企業(yè)部門有必要尋求新的經(jīng)濟(jì)增長點以形成并滿足內(nèi)需；另一方面，金融部門應(yīng)盡可能避免信貸過度集中所造成的信用危機。
　　其次，中長期貸款意味著繼續(xù)增加供給，這將在未來繼續(xù)形成過剩產(chǎn)能；而消費需求如不能得到有效擴(kuò)張，則一定會導(dǎo)致金融資產(chǎn)質(zhì)量的惡化。不幸的是，2008年上半年主要金融機構(gòu)向基礎(chǔ)設(shè)施行業(yè)（包括交通運輸、倉儲和郵政業(yè)，電力、燃?xì)饧八纳a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)，水利、環(huán)境和公共設(shè)施管理業(yè)）、房地產(chǎn)業(yè)和制造業(yè)投放的人民幣中長期貸款共計8826億元，占新增中長期貸款總量的67.7%。
　　當(dāng)然，基礎(chǔ)設(shè)施屬于必需投入的項目，且不易隨時間推移而損耗。但是，中長期貸款過多，在更深層次上提高了金融部門信用風(fēng)險，其作用不過是推遲了損失的發(fā)生時間。相反，具有真實貿(mào)易背景的票據(jù)融資和短期貸款顯然更為安全。如果我們的金融機構(gòu)繼續(xù)采取鴕鳥政策，則整體經(jīng)濟(jì)安全將遭遇極大威脅。
　　最后，針對上述情形，我們亟須設(shè)立存款保險機構(gòu)。盡管這一機構(gòu)在2006年以前貌似多余，但或許在2009年以后將成為最繁忙的監(jiān)管部門?！?/FONT>